Analyse du marché des oligo-éléments

JE,Analyse des métaux non ferreux

D'une semaine à l'autre : D'un mois à l'autre :

1) Sulfate de zinc

  ① Matières premières : Oxyde de zinc secondaire : Les prix du zinc ont atteint un sommet en près de 9 mois et la pénurie d'approvisionnement en oxyde de zinc secondaire s'est quelque peu atténuée, mais les cotations des fabricants sont restées relativement fermes, exerçant une pression continue sur les coûts des entreprises.

Prix ​​du zinc : Macroéconomie : La capacité de la consommation à se montrer plus performante que prévu dans le cadre de la politique d'échange de quotas d'émission en vigueur depuis 26 ans constitue le facteur prépondérant. Sur le plan fondamental, la récente flambée des prix des métaux mineurs tels que l'argent a stimulé la production des fonderies. Celle-ci devrait augmenter de plus de 15 000 tonnes en janvier par rapport à janvier. Du côté de la consommation, une reprise est attendue avec la levée progressive des mesures de protection de l'environnement dans certaines régions. Porté par cette conjoncture macroéconomique favorable, le prix du zinc devrait se maintenir autour de 23 100 yuans la tonne la semaine prochaine.

② Acide sulfurique : Les prix du marché resteront stables cette semaine.

Cette semaine, la production de sulfate de zinc monohydraté a affiché une tendance à la hausse du taux d'utilisation des capacités et à la baisse du taux de fonctionnement. Le taux d'utilisation global du secteur s'est établi à 74 %, en hausse de 6 points de pourcentage par rapport à la semaine précédente ; le taux de fonctionnement des capacités a quant à lui atteint 65 %, en baisse de 3 points de pourcentage. La demande est restée soutenue, les principaux fabricants ayant passé commande jusqu'à fin janvier, voire début février pour certains. Le coût élevé des matières premières essentielles, conjugué à l'abondance des commandes en attente, soutient fermement le prix actuel du sulfate de zinc sur le marché. Afin d'éviter les ruptures de stock avant le Nouvel An chinois, il est conseillé aux clients d'anticiper leurs achats et de constituer des stocks au moment opportun.

2) Sulfate de manganèse

En ce qui concerne les matières premières : ① Les prix du minerai de manganèse ont continué d'augmenter régulièrement, avec une légère hausse en fin d'année.

②Les prix de l'acide sulfurique sont restés élevés et stables.

Cette semaine, le taux d'utilisation des capacités de production de sulfate de manganèse s'est établi à 75 %, en baisse de 10 % par rapport à la semaine précédente. Le taux d'utilisation des capacités a atteint 53 %, soit une diminution de 8 % par rapport à la semaine précédente. Les commandes des principaux fabricants sont prévues jusqu'à fin janvier, voire début février pour certains, et les délais de livraison sont tendus. Le coût et la demande constituent les principaux facteurs soutenant le prix actuel, et l'évolution des prix de l'acide sulfurique est un élément clé. Si la tendance haussière se poursuit, elle entraînera une hausse directe des prix du sulfate de manganèse par transmission des coûts. Compte tenu du volume des commandes des entreprises et des facteurs liés aux matières premières, le prix du sulfate de manganèse devrait rester stable à court terme. Il est conseillé aux clients de s'approvisionner en fonction de leurs besoins.

3) Sulfate ferreux

Matières premières : Sous-produit du dioxyde de titane, l'approvisionnement en sulfate ferreux est directement limité par l'industrie principale. Actuellement, l'industrie du dioxyde de titane est confrontée à des stocks importants et à des ventes hors saison, ce qui a entraîné la fermeture de certains fabricants et, par conséquent, une réduction simultanée de la production de sulfate ferreux. Parallèlement, la demande stable de l'industrie du phosphate de fer lithié continue de détourner une partie des matières premières, accentuant ainsi la tension sur l'approvisionnement en sulfate ferreux de qualité alimentaire.

Cette semaine, l'activité du secteur du sulfate ferreux est restée faible. À l'heure actuelle, le taux d'utilisation des capacités n'est que de 20 %, et le taux d'utilisation des capacités se maintient autour de 7 %, soit sensiblement le même niveau que la semaine dernière. Les principaux fabricants n'ayant pas prévu de reprendre la production à court terme après le Nouvel An et les commandes existantes étant programmées jusqu'à la mi-février, voire la fin février, l'offre sur le marché se tend de plus en plus. Grâce au soutien des coûts et aux anticipations optimistes, le prix du sulfate ferreux devrait augmenter à moyen et court terme, compte tenu du maintien d'un coût élevé des matières premières et du gel des cotations par les principaux fabricants. Achetez et constituez vos stocks au moment opportun, en fonction de votre situation.

4) Sulfate de cuivre/chlorure de cuivre basique

En 2025, le prix au comptant du cuivre a connu une forte volatilité à la hausse. Coté à 73 830 yuans la tonne en début d'année, il a atteint 99 180 yuans la tonne en fin d'année, soit une augmentation de 34,34 % sur l'année. Le prix le plus élevé de l'année a franchi la barre des 100 000 yuans (101 953,33 yuans la tonne le 29 décembre), un niveau jamais atteint depuis 15 ans. Le prix le plus bas a été enregistré à 73 618,33 yuans la tonne le 8 avril, soit une fluctuation maximale de 37,27 %.

La principale raison de cette hausse :

1 Les mines de cuivre subissent fréquemment des événements imprévus, appelés « cygnes noirs », entraînant une baisse de la production pour la première fois depuis 2020. Outre les cas de force majeure tels que les tremblements de terre et les glissements de terrain, les contraintes structurelles sont également devenues le principal facteur affectant la baisse de l'offre de cuivre, notamment la baisse de la teneur des ressources, l'insuffisance des dépenses d'investissement, le ralentissement de l'approbation des nouveaux projets et les restrictions liées à la politique environnementale.

2 Du côté de la demande, la consommation de cuivre a été beaucoup plus résiliente que prévu, stimulée à la fois par les nouvelles énergies et l’IA.

3. En raison de l'effet de siphon attendu des droits de douane américains, l'approvisionnement en cuivre raffiné provenant de régions étrangères non américaines reste tendu.

Éléments fondamentaux : La Commission nationale du développement et de la réforme a arrêté 5 % (environ 2 millions de tonnes) de la capacité de fusion du cuivre dans tout le pays, ce qui resserre l'offre ; La « subvention de l'État » du côté du consommateur se poursuit, avec le premier lot d'obligations spéciales du Trésor de 62,5 milliards émis pour stimuler le marché.

Actuellement, les prix au comptant du cuivre sont élevés. Les acheteurs en aval achètent en fonction de la demande, et la crainte d'une flambée des prix est manifeste. L'activité de trading devrait continuer de diminuer d'ici la fin de l'année. Globalement, le contexte de faibles taux d'intérêt, la réglementation des politiques macroéconomiques nationales et les perturbations de l'offre soutiennent les prix du cuivre à moyen terme, mais la faiblesse du marché au comptant constitue une résistance à la hausse. Les prix du cuivre devraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés. On prévoit qu'ils oscilleront entre 100 000 et 101 000 yuans la tonne la semaine prochaine.

Il est conseillé aux clients de constituer des stocks au moment opportun, lorsque les prix du cuivre retombent à un niveau relativement bas compte tenu de leurs propres stocks, et de prêter attention au problème de l'accumulation des stocks qui freine la tendance à la hausse.

5) Sulfate de magnésium/oxyde de magnésium

En ce qui concerne les matières premières : actuellement, l'acide sulfurique est stable à un niveau élevé dans le nord.

Les prix de l'oxyde de magnésium et du sulfate de magnésium ont augmenté. La réglementation des ressources en magnésite, les quotas d'exploitation et les mesures de protection de l'environnement ont contraint de nombreuses entreprises à adapter leur production aux volumes disponibles. Des usines de production d'oxyde de magnésium léger ont fermé leurs portes vendredi en raison de la réduction de leurs capacités de production et de la hausse du prix de l'acide sulfurique, ce qui a entraîné une augmentation des prix du sulfate de magnésium et de l'oxyde de magnésium à court terme. Il est donc conseillé de constituer des stocks adaptés.

6) Iodate de calcium

Le prix de l'iode raffiné a légèrement augmenté au quatrième trimestre, l'approvisionnement en iodate de calcium est resté tendu, certains fabricants d'iodure ont interrompu ou réduit leur production, et l'offre d'iodure est restée restreinte. On prévoit que la tendance à la hausse, stable et modérée, du prix de l'iodure se maintiendra à long terme. Il est recommandé de constituer des stocks appropriés.

7) Sélénite de sodium

Concernant les matières premières : le marché du sélénium a été atone en fin d’année, avec un faible volume d’échanges. Les cours du sélénium brut et du sélénium secondaire ont baissé, tandis que ceux de la poudre et des lingots de sélénium sont restés stables. Le réapprovisionnement des terminaux touche à sa fin, les fonds spéculatifs se tiennent à l’écart et les prix subissent une pression à court terme. Achetez à la demande.

8) Chlorure de cobalt

L'activité du marché reste plutôt atone, mais la pénurie d'approvisionnement demeure inchangée. Les pénuries de matières premières sont devenues la norme, les stocks des négociants et des recycleurs sont presque épuisés, et le « surplus » des petites et moyennes fonderies risque de ne pas suffire jusqu'à décembre ou janvier prochain. En revanche, les grandes usines, qui ont activement acheté et reconstitué leurs stocks en amont, peuvent garantir l'approvisionnement pour le premier trimestre de l'année prochaine. La demande d'achat de cellules en aval est relativement faible. Les prix atteindront un nouvel équilibre à court terme et resteront stables à court terme.

9) Sels de cobalt/chlorure de potassium/carbonate de potassium/formiate de calcium/iodure

1. Sels de cobalt : Le marché des sels de cobalt est resté globalement stable, soutenu par une offre de matières premières restreinte, la hausse des coûts et une forte demande en aval. À court terme, les fluctuations de prix seront limitées par les fluctuations de liquidités de fin d’année et le rythme de la demande. Toutefois, à moyen et long terme, avec la croissance de la demande en énergies nouvelles et la persistance des contraintes d’approvisionnement, les prix des sels de cobalt présentent encore un potentiel de hausse.

2. Chlorure de potassium : Les prix du potassium sont stables, mais la demande est faible et les transactions peu nombreuses. Le volume des importations est important et les stocks portuaires n'ont pas augmenté de manière significative ces derniers temps. La fermeté récente des prix est liée à l'inspection des réserves d'État. Les marchandises pourraient être dédouanées après le Nouvel An. Il est conseillé d'effectuer les achats en fonction de la demande dans un avenir proche.

3. L'équilibre entre l'offre et la demande sur le marché de l'acide formique demeure inchangé, et la pression pour écouler les stocks est forte. La demande en aval ne devrait pas s'améliorer sensiblement à court terme. À court terme, les prix resteront globalement fluctuants et faibles, et la demande de formiate de calcium sera moyenne. Il est recommandé de suivre l'évolution du marché de l'acide formique et d'effectuer des achats en fonction des besoins.

4. Les prix de l'iodure sont restés stables cette semaine par rapport à la semaine dernière.