Analyse du marché des oligo-éléments – Deuxième semaine de décembre

Analyse du marché des oligo-éléments

JE,Analyse des métaux non ferreux

D'une semaine à l'autre : D'un mois à l'autre :

1) Sulfate de zinc

  ① Matières premières : Hypooxyde de zinc : Le coefficient de transaction continue d’atteindre de nouveaux sommets cette année.

Au niveau macroéconomique, les données ADP américaines ont été inférieures aux attentes, et les anticipations du marché concernant une baisse des taux de la Fed se sont renforcées, ce qui a été favorable aux prix du zinc. Conjuguée à des coûts de traitement faibles pour le concentré de zinc, cette situation soutient fortement l'offre, et les prix du zinc sont en forte hausse. Le prix du contrat principal à Shanghai a même atteint un nouveau sommet depuis août dernier. Le prix net du zinc devrait se situer autour de 22 300 yuans la tonne la semaine prochaine.

2. En raison de la hausse continue des prix du soufre, les prix de l'acide sulfurique augmentent principalement dans diverses régions. Carbonate de sodium : les prix sont restés stables cette semaine.

Le taux d'utilisation des capacités des producteurs de sulfate de zinc pour l'eau était de 74 % lundi, inchangé par rapport à la semaine précédente ; le taux d'utilisation des capacités était de 61 %, en baisse de 3 % par rapport à la semaine précédente.

À court terme, le coût élevé des matières premières soutient fermement les prix du sulfate de zinc, et le marché demeure stable à un niveau élevé. À moyen et long terme, avec l'accélération des exportations et la reprise des demandes, une légère hausse des prix reste possible.

2) Sulfate de manganèse

Concernant les matières premières : ① Les prix du minerai de manganèse sont stables, avec une légère hausse. L’approvisionnement en blocs australiens, gabonais, etc., dans les ports du nord est tendu, et les cotations des principaux producteurs sont généralement légèrement supérieures à la normale.

②Les prix de l'acide sulfurique restent stables à un niveau élevé et devraient encore augmenter.

Cette semaine, en raison de la forte hausse des prix du soufre, le coût de production du sulfate de manganèse a continué d'augmenter. Du côté de la demande : on observe une reprise modérée et les prix devraient se raffermir à court terme. Si le prix de l'acide sulfurique continue d'augmenter, celui du sulfate de manganèse devrait suivre la même tendance et se renforcer. Il est conseillé aux clients de s'approvisionner en fonction de leurs besoins.

3) Sulfate ferreux

Matières premières : Sous-produit du dioxyde de titane, son approvisionnement est limité par le faible taux d’utilisation de ce dernier dans l’industrie principale. Parallèlement, la demande stable de l’industrie du phosphate de fer lithié a réduit la part de marché destinée à l’alimentation animale, entraînant une pénurie durable de sulfate ferreux de qualité alimentaire.

Cette semaine, le taux d'utilisation des capacités des producteurs de sulfate ferreux a chuté brutalement à 20 %, soit une baisse de 60 % par rapport à la semaine précédente. Le taux d'utilisation des capacités n'était que de 7 %, en recul de 19 % par rapport à la semaine précédente. Les commandes des principaux fabricants sont programmées jusqu'en février, et les expéditions sont tendues. Grâce au soutien important des coûts des matières premières et à la suspension des cotations dans certaines régions, les prix du sulfate ferreux devraient maintenir une tendance haussière à moyen et court terme. Il est conseillé aux demandeurs d'adapter leurs achats à leur propre situation de production et d'éviter les achats à prix élevés. Pour les clients dont la demande est stable, il est recommandé de négocier des commandes à terme en amont.

4) Sulfate de cuivre/chlorure de cuivre basique

Du point de vue des fondamentaux, l'expansion des mines de cuivre mondiales est lente et la production a été perturbée dans de nombreux endroits, ce qui a accentué les pénuries de matières premières. Le marché prévoit un déficit d'approvisionnement mondial de 450 000 tonnes de cuivre raffiné en 2026. Pour attirer les investissements nécessaires, les prix du cuivre doivent se maintenir à un niveau élevé pendant une période relativement longue (par exemple, un prix moyen annuel supérieur à 12 000 dollars américains la tonne). La croissance de la demande dans des secteurs émergents tels que les énergies nouvelles (photovoltaïque, véhicules électriques, stockage d'énergie), l'intelligence artificielle et les investissements dans les réseaux électriques est manifeste. Elle devrait accroître la part de la consommation de cuivre et constituer un facteur positif à long terme. La consommation intérieure, tant au comptant qu'à terme, est actuellement faible. L'acceptation des prix élevés du cuivre par les acteurs en aval et leur volonté d'achat restent relativement faibles, ce qui impose une contrainte réaliste sur les prix.

Au niveau macroéconomique, facteurs positifs et négatifs sont étroitement liés. Les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale ont renforcé le dollar américain, renchérissant le cuivre libellé en dollars pour les acheteurs non américains et freinant la progression du cuivre au LME. La Chine a annoncé son intention de stimuler la demande intérieure et d'adopter des politiques macroéconomiques plus proactives en 2026, ce qui améliore les perspectives de la demande de métaux industriels. Parallèlement, la politique tarifaire américaine : l'exemption de droits de douane à l'importation de cuivre raffiné aux États-Unis reste en vigueur, et les conclusions de l'examen (qui pourrait entraîner l'imposition de taxes) ne seront pas publiées avant juin prochain. Cette situation a incité les négociants à expédier du cuivre aux États-Unis par anticipation afin de se prémunir contre d'éventuels risques, ce qui maintient une prime sur les contrats à terme sur le cuivre du COMEX et alimente une frénésie de constitution de stocks.

Globalement, les anticipations politiques de la Chine et la constitution de stocks par les États-Unis ont conjointement soutenu les prix du cuivre, les maintenant à un niveau élevé. Cependant, la vigueur du dollar et la faiblesse de la consommation intérieure à court terme ont limité les marges de hausse. De ce fait, le prix du cuivre se trouve dans une situation délicate. Il devrait fluctuer légèrement entre 91 850 et 93 350 yuans la tonne, sous l'effet conjugué des politiques chinoises, de la constitution de stocks américains et de la faiblesse de la consommation intérieure.

Il est conseillé aux clients de profiter de leurs stocks pour constituer des réserves lorsque les prix du cuivre retombent à un niveau relativement bas, afin de garantir l'approvisionnement tout en maîtrisant les coûts.

5) Sulfate de magnésium/oxyde de magnésium

En ce qui concerne les matières premières : actuellement, l'acide sulfurique est stable à un niveau élevé dans le nord.

Les prix de l'oxyde de magnésium et du sulfate de magnésium ont augmenté. La réglementation des ressources en magnésite, les quotas d'exploitation et les mesures de protection de l'environnement ont contraint de nombreuses entreprises à adapter leur production aux volumes à vendre. Les entreprises de magnésie calcinée ont dû interrompre leur production pour se reconvertir en raison des politiques de remplacement des capacités, et une hausse significative de la productivité à court terme est peu probable. Avec l'augmentation des prix de l'acide sulfurique, les prix du sulfate de magnésium et de l'oxyde de magnésium pourraient légèrement augmenter à court terme. Il est donc conseillé de constituer des stocks adaptés.

6) Iodate de calcium

Matières premières : Le prix de l’iode raffiné a légèrement augmenté au quatrième trimestre. L’approvisionnement en iodate de calcium est tendu. Certains fabricants d’iodure ont suspendu ou limité leur production. L’approvisionnement en iodure devrait rester stable et légèrement augmenter à long terme. Il est recommandé de constituer des stocks appropriés.

7) Sélénite de sodium

Concernant les matières premières : le prix du disélénium a augmenté puis s'est stabilisé. Selon les acteurs du marché, le prix du sélénium est stable avec une tendance haussière, l'activité de trading est modérée et le prix devrait rester élevé dans un second temps. Les producteurs de sélénite de sodium indiquent que la demande est faible, les coûts augmentent, les commandes sont en hausse et les cotations ont légèrement baissé cette semaine. Achetez à la demande.

8) Chlorure de cobalt

La pénurie de matières premières, autrefois anticipée, est désormais une réalité, les producteurs maintenant des prix élevés soutenus par des coûts importants. Bien que certains secteurs en aval aient commencé à se préparer pour le premier trimestre de l'année prochaine et que l'enthousiasme des acheteurs se soit accru, le marché dans son ensemble reste prudent et attentiste au niveau de prix actuel. Il convient de suivre de près les orientations politiques dans les principales zones de production, telles que la République démocratique du Congo, car toute perturbation de l'approvisionnement pourrait rapidement faire grimper les coûts. Les prix du chlorure de cobalt devraient rester stables dans un contexte d'offre et de demande stables et de soutien des coûts. Un risque de hausse rapide des prix existe si les politiques en République démocratique du Congo affectent davantage l'approvisionnement en matières premières. Inversement, si les prix élevés continuent de freiner la demande, un repli progressif ne peut être exclu.

Constituez vos stocks en fonction de la demande.

9) Sel de cobalt/chlorure de potassium/carbonate de potassium/formiate de calcium/iodure

1. Sels de cobalt : Coût des matières premières : Le prix du sulfate de cobalt a légèrement augmenté lundi, entraînant un déplacement du centre de gravité du marché vers le haut. Le coût des matières premières est fortement soutenu du côté de l'offre, et les fonderies maintiennent leurs prix : les cotations pour le MHP et les matériaux recyclés ont été relevées à 90 000-91 000 yuans la tonne, tandis que celles des produits intermédiaires sont restées autour de 95 000 yuans. L'écart de prix actuel entre l'amont et l'aval persiste, mais l'acceptation des prix actuels par les acheteurs s'améliore progressivement. Lorsque l'aval aura achevé sa phase de consolidation et lancé un nouveau cycle d'achats centralisés, les cotations des sels de cobalt devraient de nouveau augmenter.

2. Chlorure de potassium : Stabilité générale, fluctuations locales : Récemment, le marché du chlorure de potassium s’est globalement stabilisé et consolidé. On observe des signes de rebond des prix de certains produits ayant fortement baissé auparavant, mais la mise en œuvre de prix élevés reste complexe. À long terme, la probabilité d’une hausse significative des prix est faible.

3. Les prix du formiate de calcium sont restés stables cette semaine. Ils devraient toutefois augmenter à court terme, car les usines de production d'acide formique sont à l'arrêt pour maintenance en décembre et ce jusqu'à la fin du mois en raison de pénuries de matières premières.

4 Les prix de l'iodure sont restés stables cette semaine par rapport à la semaine dernière.