Points saillants du marché

Tendance générale :La divergence du marché persiste, chaque secteur étant guidé par ses fondamentaux. Les commandes de sulfate de manganèse sont abondantes et les prix fermes ; le coût du sel de zinc soutient la divergence de l'offre, le marché restant solide ; les diluants sont sous pression en raison d'une offre et d'une demande faibles.

Thème de la semaine prochaineSur le plan macroéconomique, il convient de prêter attention aux discours du FOMC (Comité fédéral de politique monétaire) et aux données LPR (Low PR) de juillet afin de déterminer l'orientation des fluctuations des prix des métaux tels que le cuivre et le zinc. Au niveau industriel, il faut surveiller les livraisons de commandes des fabricants de sulfate de manganèse monohydraté (ce qui est lié à la possibilité de confirmer les commandes à temps), la pérennité des réductions de production des producteurs de sels de zinc (déterminant la solidité du support sous-jacent) et l'évolution des prix des matières premières utilisées pour la dilution (afin de déterminer s'il existe encore un potentiel de baisse).

I. Analyse des métaux non ferreux

D'une semaine à l'autre : D'un mois à l'autre :

	Unités	Semaine 2 de juillet	Semaine 3 de juillet	Changements d'une semaine à l'autre	Prix moyen en juin	Prix moyen au 17 juillet	Évolution mensuelle	Prix actuel au 14 juillet
Marché des métaux de Shanghai # Lingots de zinc	Yuan/tonne	24537	24568	↑31	24435	24480	↑45	24325
Réseau des métaux de Shanghai # Cuivre électrolytique	Yuan/tonne	103236	104320	↑1084	104191	103487	↓704	105285
Minerai de manganèse Shanghai Metals AustraliaMn46%	Yuan/tonne	43,45	43,31	↑0,08	45,65	43,15	↑0,5	43,15
Le prix de l'iode raffiné importé par la Business Society	Yuan/tonne	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
Marché des métaux de Shanghai Chlorure de cobalt (co≥24,2%)	Yuan/tonne	103000	102000	↓1000	109940	102827	↓7113	101000
Marché des métaux de Shanghai : dioxyde de sélénium	Yuan/kilogramme	121	120	↓1	164,9	121,54	↓43,36	120
Taux d'utilisation des capacités des fabricants de dioxyde de titane	%	71,91	71,53	↓0,38	74,46	71,81	↓2,65

sulfate de zinc

côté matières premièresL'hypooxyde de zinc est abondant, l'offre est tendue et le coefficient de transaction est élevé ; les prix de l'acide sulfurique varient selon les régions. Le soutien global des coûts est important.

Côté offre: Taux d'utilisation 63 % (contre ↑5 %), taux d'utilisation des capacités 55 % (↑15 %), l'offre du marché reste à un faible niveau tout au long de l'année.

DemandeL'industrie nationale de l'alimentation animale achète à la demande, et seuls les engrais de base et spécialisés apportent un soutien marginal. À l'exportation, les tarifs de fret maritime sur la route sud-américaine ont baissé de 17 à 19 %, mais le coût absolu reste de 76 à 107 % supérieur à la normale, et les clients attendent une nouvelle baisse des tarifs. Les caractéristiques de la consommation hors saison sont manifestes.

Facteurs macroéconomiquesL'escalade du conflit géopolitique entre les États-Unis et l'Iran et le report des hausses de taux de la Fed stimulent le moral du marché et profitent aux prix du zinc ; mais les frais de traitement du concentré de zinc ont chuté à -750 yuans par tonne d'or (un niveau record), les pertes de fusion se sont intensifiées, la maintenance industrielle et le contrôle de la production se sont intensifiés, et le secteur des matières premières a fortement soutenu la demande.
Prévisions de prix :Sous l'effet de la conjoncture macroéconomique, les prix du zinc devraient se situer autour de 24 590 yuans la tonne la semaine prochaine, en hausse par rapport à cette semaine. Le sulfate de zinc monohydraté a connu une période de stabilisation et devrait se maintenir, mais sans dynamique haussière.

Conseil : Achetez en fonction de vos besoins et de vos stocks.

sulfate de manganèse

côté matières premièresLes prix élevés et stables du minerai de manganèse et de l'acide sulfurique soutiennent solidement les coûts. Le prix du minerai de manganèse à 41 % de manganèse (Qinzhou Port Gabon Seed Mn41%) a légèrement augmenté de 0,08 yuan par tonne pour atteindre 38,00 yuans par tonne en une semaine, et le prix moyen mensuel a également progressé.

côté offre: Taux d'utilisation de 94 % (augmentation de 13 % par rapport au mois précédent), taux d'utilisation des capacités de 72 % (augmentation de 10 %), taux d'utilisation extrêmement élevé ; les commandes sont programmées jusqu'à la mi-septembre (55 à 60 jours) et les fabricants ont des délais de livraison serrés.

Côté demande :Les fabricants étrangers de sulfate de manganèse continuent de suspendre leur production, les commandes à l'exportation se tournent vers la Chine et les exportations sont en plein essor. Les produits dérivés traditionnels, tels que les aliments pour animaux et les engrais, sont en période creuse, mais les achats se maintiennent sur la base de la demande. La croissance des exportations domine la demande.

Facteurs macroéconomiques: Les opportunités structurelles engendrées par les changements dans le schéma mondial d'approvisionnement en manganèse (arrêts de production à l'étranger) ont un impact relativement indirect sur les facteurs macroéconomiques.

Prévisions de prixDes coûts solides et des commandes à l'exportation complètes garantissent des prix stables et élevés. Conseil commercial : confirmez vos commandes rapidement et reconstituez vos stocks.

sulfate ferreux

Matière premièrePar ailleurs, les prix des matières premières d'heptahydrate de fer ont diminué dans certaines régions, ce qui a affaibli le soutien des coûts.

côté offreLes commandes des fabricants ont encore diminué, la pression sur les stocks a fortement augmenté et les devis des fabricants ont de nouveau baissé. La demande reste atone sans perspective d'amélioration, et il est peu probable que la tendance de l'offre et de la demande s'inverse à court terme.

Côté demandeAchats en aval à la demande, sans augmentation significative de la demande.

Facteurs macroéconomiques: Aucun impact macroéconomique direct.

Prévisions de prix: Il est peu probable que les niveaux de stocks élevés évoluent à court terme, les tendances de l'offre et de la demande ne devraient pas s'inverser, la possibilité d'une nouvelle baisse n'est pas exclue, fondamentaux très faibles.

sulfate de cuivre/chlorure de cuivre basique

Fin de la matière première :L'approvisionnement en solution de gravure étant limité, la part utilisée pour le sulfate de cuivre diminue, car elle est de plus en plus orientée vers des produits intermédiaires tels que le cuivre spongieux.

Côté offre :Taux de fonctionnement 100 % (stable), taux d'utilisation des capacités 42 % (stable), flexibilité accrue

Facteurs :L'échec de l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper les prix du pétrole et a exacerbé les craintes d'inflation. Le marché du cuivre a maintenu un équilibre précaire, caractérisé par de faibles stocks, et la consommation a difficilement pu être stimulée durant la basse saison, dans un contexte de demande croissante. Le principal point de friction actuel sur le marché du cuivre réside dans les anticipations de droits de douane déclenchées par l'enquête américaine menée en vertu de l'article 232. Malgré l'absence de droits de douane sur le cuivre raffiné, le sentiment du marché a engendré une divergence structurelle extrême des stocks mondiaux. Cet « effet de siphon » a non seulement creusé l'écart de prix entre les marchés, mais a également provoqué des pénuries latentes sur les marchés hors États-Unis. La mise en œuvre de la taxe sur la consommation de batteries aux États-Unis a apporté un soutien structurel à la demande de cuivre à long terme, tandis que le lent déclin continu du cuivre et l'accélération de la réduction des stocks ont consolidé les prix du cuivre. Toutefois, les anticipations restrictives de la Réserve fédérale et les fréquentes perturbations du conflit géopolitique au Moyen-Orient continuent de peser sur les marchés. Les prix du cuivre devraient donc rester volatils.

3) Perspectives des tendances futures :

Prévisions de prix :La fourchette de prix du cuivre la semaine prochaine devrait se situer entre 104 000 et 105 000 yuans la tonne (en hausse par rapport à cette semaine). Le prix du sulfate de cuivre devrait fluctuer en fonction du cours du cuivre sur le marché, mais sa hausse est limitée par les réorientations des matières premières, les coûts combinés et les intentions d'achat des acteurs en aval. Il a suivi la même tendance cette semaine, faisant preuve d'une grande résilience.

SuggestionAchetez de manière flexible et opportuniste en fonction du rythme de production et des stocks.

1) Tendance actuelle des prix

2) Évolution du prix du cuivre sur les cinq dernières années (2021-2026) : Résumé de la tendance sur cinq ans : Hausse – repli – consolidation latérale – nouvelle percée – consolidation en haut de gamme. Le prix du cuivre se situe actuellement à son plus haut niveau depuis près de cinq ans.

Sulfate de magnésium/oxyde de magnésium

En termes de matières premièresLe prix de l'oxyde de magnésium est resté stable ces derniers temps. Le durcissement des mesures de protection de l'environnement pourrait entraîner une légère baisse des prix, notamment avec la reprise de la production par certaines petites usines. Les prix du soufre ont continué d'augmenter, ceux de l'acide sulfurique sont restés élevés, le sulfate de magnésium s'est stabilisé à un niveau élevé et le monohydrate de magnésium a connu une hausse constante. La haute saison de l'aquaculture étant terminée, le coût des matières premières et de l'énergie étant élevé, le marché à court terme est dynamique et volatil, avec une forte probabilité de hausse. Il est donc recommandé de reconstituer ses stocks par petites quantités, selon les besoins.

iodate de calcium

Le marché de l'iode est élevé mais atone. Le prix de l'iode raffiné, matière première, est stable, ce qui soutient les coûts. Les fabricants fonctionnent sans problème et disposent de stocks suffisants. Les approvisionnements en aval ne sont renouvelés qu'en petites quantités pour répondre à la demande essentielle ; les échanges sont faibles et les prix à court terme sont légèrement inférieurs aux attentes. Il est conseillé de réapprovisionner selon les besoins.

sélénite de sodium

Le sélénium brut fluctue à un niveau bas, avec une offre abondante de sous-produits issus de la fusion et du commerce de matières premières. Le dioxyde de sélénium est également peu valorisé. Le sélénite de sodium destiné à l'alimentation animale stabilise les prix grâce à une forte demande aquacole, soutenue par la maîtrise des coûts en amont. Le marché reste sous surveillance et la tendance à court terme d'une faible stabilité se poursuit. Achetez à la demande.

Chlorure de cobalt

Consolidation des cours du chlorure de cobalt, de l'oxyde de cobalt et de l'oxyde de lithium-cobalt. Le chlorure de cobalt a cessé de baisser et a tenté de remonter, mais les échanges sont restés atones. Le tétroxyde de cobalt se consolide face à une faible demande. L'oxyde de lithium-cobalt a subi des pressions, la hausse du carbonate de lithium n'a pas entraîné de mouvement de cours et le prix global est resté stable. Achat à la demande.

Chlorure de potassium/carbonate de potassium/formiate de calcium/iodure

1. Chlorure de potassium : Le prix du cobalt électrolytique a fluctué la semaine dernière, tandis que celui du cobalt intermédiaire et du sulfate de cobalt a diminué simultanément. L’offre et la demande de sels de cobalt sont déséquilibrées. Les usines de première transformation maintiennent leurs prix, les sources recyclées arrivent sur le marché à bas prix, la volonté de constituer des stocks en aval est faible, le cycle de réapprovisionnement est retardé et aucune reprise à court terme n’est prévue. Il est recommandé d’acheter en fonction des besoins.

2. Les prix de l'acide formique sur le marché intérieur ont augmenté continuellement durant les dix premiers jours de juillet avant de se stabiliser, atteignant des niveaux nettement supérieurs à ceux du début du mois. L'amélioration des livraisons observée précédemment a permis de ramener les stocks à un niveau raisonnable, soutenant ainsi le marché. Cependant, la consommation en aval demeure faible en période creuse et manque de dynamisme, ce qui devrait entraîner des fluctuations latérales à court terme. Il est donc conseillé de faire preuve de prudence quant à la constitution de stocks en fonction de la demande.

3. Les prix de l'iodure sont restés stables cette semaine par rapport à la semaine dernière.

Conclusion pour les acheteurs d'additifs alimentaires

Sulfate de manganèse – priorité à l'obtention de commandes en raison de la faible disponibilité.
Sulfate de zinc – à acheter au besoin, sans urgence.
Sulfate de cuivre – achats opportunistes en phase avec la production.
Sulfate ferreux – prudence, éviter les stocks importants.
Magnésium, iode, sélénium, cobalt – maintenir des achats réguliers à la demande.

Restez à l'écoute pour la mise à jour de la semaine prochaine, où nous suivrons les indicateurs macroéconomiques et l'état d'avancement des livraisons de commandes.